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市場做空動能集中釋放 A股短期走勢趨于謹慎

海口網　http://www.zmlsw.com　時間：2011-07-26 09:58

　　今年以來，上證指數單日跌幅超過2%的共有6次，前4次中，股指在隨后的交易日均有所反彈，最近的一次也僅小幅下跌了0.27%

　　昨日A股市場再現“黑色星期一”走勢。其中，上證指數不僅僅擊穿了2750點的短線支撐力度，而且還迅速跌破2700點的整數關口，從而使得上證指數的日K線圖呈現空頭排列，短線有進入新一輪調整的態勢。

　　利空消息紛至沓來

　　昨日A股市場的下跌，出乎市場的意料。一方面是因為目前整個經濟形勢并未出現大的變化；另一方面則是因為上周一度傳言的存款準備金率上調并未兌現，說明市場的弱平衡格局有望在本周初得以延續。

　　但可惜的是，由于周末消息面的變化，市場壓力迅速增強。一是有關國際板的傳聞又起，巧合的是，滬市今年7月以來又未發行新股。二是對高鐵板塊的再解讀。高鐵板塊由于突發性事件昨日集體大跌。不過，由于高鐵板塊上市公司整體市值占A股市場的權重并不大。因此，理論上不會對A股市場造成實質性的壓力。不過，由于越來越多的分析人士推測，近期高鐵的持續性事件，折射出大型基礎設施建設不僅需要量，更要注重質。在此背景下，不排除相關部門減少基礎設施的投資規模，這必然會對水泥、鋼鐵以及基建建設等一系列的產業形成不利的影響。

　　在此背景下，上述相關板塊成為昨日大盤新的做空力量，推動股指出現急跌。

　　后續走勢趨于謹慎

　　基于以上分析，我們對大盤后續走勢持謹慎觀點。

　　首先，高鐵事故的確給市場敲響了警鐘。在此背景下，基礎設施建設的規模或將放緩，這明顯不利于高鐵、水泥、公路等相關產業。其中，高鐵板塊的未來調整或將延續。更何況，目前高鐵的投資高峰期已來臨，這意味著未來高鐵產業的行業景氣高點也臨近。在此背景下，昨日的急跌可能會加劇存量籌碼的兌現行為。因此，市場的調整壓力有望延續。

　　其次，上證指數的放量下跌使得技術形態再度趨于惡劣。一方面，上證指數在周一的向下跳空缺口將形成新的壓力區；另一方面，上證指數周一收出一根光頭長陰K線，說明市場的壓力較為沉重。在此背景下，上證指數在2750點上方一度形成的弱平衡格局迅速被打破，股指或將考驗2650點一線的支撐力度。

　　最后，市場對于國際板推出的擔憂也令大盤走勢更趨沉重。國際板對A股市場不僅帶來資金分流壓力，還會帶來一定的估值壓力，從而考驗A股銀行股、煤炭股等板塊，進而加劇A股市場的調整壓力。

　　短線風險有效釋放

　　不過，市場的弱勢格局雖然已經確立，但短線并不意味著會一路大跌。畢竟周一的急跌較大地釋放了市場短線風險。而且，部分個股，如和而泰、福星曉程、天科股份、駱駝股份等品種在尾盤出現了強勁拉升，這在一定程度上緩解了市場的恐慌氛圍，成為市場短線企穩的希望之所在。

　　此類個股尾盤的急拉說明短線市場仍有資金呵護，從而削弱市場的做空動能。與此同時，航空運輸、釀酒食品等品種也相對強勢。所以，大盤在周二有望企穩，并在2650點一線形成新的弱平衡格局。

　　操作中，建議投資者短線不宜繼續殺跌，而是根據盤面的情況，考慮進一步調整倉位結構。如高鐵、水泥等基礎設施板塊進一步殺跌，則需要降低倉位。反之，如此類個股企穩，則意味著短線恐慌氛圍有所減輕，可以適量持股。同時，密切關注黃金等資源股、次新股、高含權預期股以及受產業政策扶持板塊。