證監(jiān)會答復提案、建議：

　　強化業(yè)績補償監(jiān)管 支持節(jié)能環(huán)保企業(yè)做大做強

　　證監(jiān)會官方網站昨日發(fā)布了對全國政協(xié)十二屆四次會議第0456號（財稅金融類057號）提案《關于加強對并購重組商譽有關審核及披露的監(jiān)管的提案》（下稱《并購重組提案》），以及對十二屆全國人大四次會議第1502號建議《關于大力推進節(jié)能環(huán)保科技產業(yè)發(fā)展的建議》（下稱《節(jié)能環(huán)保產業(yè)建議》）的答復。

　　根據證監(jiān)會的答復，對于日趨活躍的上市公司并購重組，證監(jiān)會將加大審核力度，形成監(jiān)管威懾；強化對業(yè)績補償?shù)谋O(jiān)管，引導市場估值回歸；同時加強對被收購企業(yè)關于業(yè)績承諾的事中事后監(jiān)管，嚴打承諾失信行為。

　　下一步，在支持節(jié)能環(huán)保科技型中小企業(yè)充分利用資本市場發(fā)展方面，證監(jiān)會將從私募基金、債券市場、直接發(fā)行上市融資等三方面綜合施策，鼓勵節(jié)能環(huán)保企業(yè)利用資本市場做大做強。

　　加大并購審核力度

　　強化業(yè)績補償監(jiān)管

　　《并購重組提案》中提出的建議包括：加強企業(yè)并購審核、加強收購企業(yè)對被收購業(yè)務的信息披露、加強對商譽減值的測試監(jiān)管，以及利用大數(shù)據技術向投資者、資產評估師、注冊會計師提供分析商譽是否應當計提減值準備的技術性數(shù)據等。

　　對此，證監(jiān)會進行了逐一答復。

　　針對提案中關于加強企業(yè)并購審核的建議，證監(jiān)會認為，近年來上市公司并購行為日益增多，標的資產的估值增值率也逐年攀升，導致上市公司商譽不斷提高。為此，證監(jiān)會規(guī)定，重大資產重組應充分披露采用不同估值方法的基本情況、不同估值方法結果的差異及原因、最終確定估值結論的理由。同時，將加大審核力度，形成監(jiān)管威懾；強化業(yè)績補償監(jiān)管，引導市場估值回歸。

　　被收購企業(yè)的業(yè)績承諾隨著上市公司商譽增長而相應增多，承諾主體能否如約兌現(xiàn)業(yè)績補償承諾存在不確定性，極大影響著上市公司和中小投資者的利益。對于加強收購企業(yè)對被收購業(yè)務的信息披露的建議，證監(jiān)會答復表示，已在并購重組日常監(jiān)管中加強信息披露監(jiān)管，充分揭示風險。若公司實際經營業(yè)績低于或高于曾公開披露過的本年度盈利預測20%以上的，應從收入、成本、費用、稅負等相關方面說明造成差異的原因。同時，還將加強事中事后監(jiān)管，嚴厲打擊承諾失信行為。

　　對于加強對商譽減值測試監(jiān)管的建議，答復介紹，證監(jiān)會重點關注上市公司相關會計處理是否符合企業(yè)會計準則規(guī)定，是否存在濫用會計政策、會計差錯更正或會計估計變更等情形，尤其關注應收賬款、存貨、商譽大幅計提減值準備的情形等，并要求中介機構對業(yè)績真實性和會計處理合規(guī)性進行專項核查。

　　另外，《并購重組提案》還建議利用大數(shù)據技術向投資者、資產評估師、注冊會計師提供分析商譽是否應當計提減值準備的技術性數(shù)據。對此，證監(jiān)會答復表示，根據披露要求，上市公司需在定期報告中披露盈利水平的相關數(shù)據，如資產利潤率、凈資產收益率、市凈率、市盈率等，相關數(shù)據均可通過公開途徑查詢。同時，證監(jiān)會已逐步對上市公司實施分行業(yè)信息披露監(jiān)管，已相繼出臺了影視、房地產、石油天然氣等23個行業(yè)信息披露指引。

　　多舉措支持節(jié)能環(huán)保企業(yè)

　　利用資本市場做大做強

　　就《節(jié)能環(huán)保產業(yè)建議》，證監(jiān)會答復提出，節(jié)能環(huán)保科技型中小企業(yè)可以充分利用資本市場發(fā)展壯大，證監(jiān)會將從私募基金、債券市場、直接發(fā)行上市等三方面綜合施策，鼓勵節(jié)能環(huán)保企業(yè)利用資本市場做大做強。

　　節(jié)能環(huán)保產業(yè)是國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)的重要組成部分，節(jié)能環(huán)保項目又多具有資金需求量大、回收周期長、資金周轉慢等特點，節(jié)能環(huán)保類企業(yè)大多是輕資產、技術密集型的小微企業(yè)，獲得銀行信貸資金也有不少難度。

　　就此，證監(jiān)會答復稱，證監(jiān)會一直高度重視中小企業(yè)融資難的問題，已采取多種措施拓寬融資渠道，降低融資成本。節(jié)能環(huán)保科技型中小企業(yè)可以充分利用資本市場發(fā)展壯大。

　　具體而言，該答復提出將從以下三方面綜合施策：

　　首先，通過私募基金支持節(jié)能環(huán)保產業(yè)發(fā)展。證監(jiān)會一直支持私募投資基金參與節(jié)能環(huán)保產業(yè)投資，并通過支持設立節(jié)能環(huán)保產業(yè)投資基金、政府引導基金，吸引社會資本投向節(jié)能環(huán)保企業(yè)，促進節(jié)能環(huán)保科技產業(yè)發(fā)展和成果轉化。下一步，證監(jiān)會將進一步促進私募基金更好支持初創(chuàng)型、科技型中小微企業(yè)發(fā)展。

　　其次，通過債券市場支持節(jié)能環(huán)保產業(yè)。統(tǒng)計顯示，2015年節(jié)能環(huán)保企業(yè)共發(fā)行13期公司債券，募集資金111億元。去年，滬深交易所和私募產品報價系統(tǒng)先后開展了綠色公司債券業(yè)務試點。下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)積極支持包括節(jié)能環(huán)保企業(yè)在內的綠色發(fā)行人利用公司債券市場融資發(fā)展。

　　再次，將支持節(jié)能環(huán)保企業(yè)上市融資。據統(tǒng)計，截至2016年6月，在中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市的節(jié)能環(huán)保企業(yè)數(shù)量分別達70家和59家。下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)支持符合國家產業(yè)政策和發(fā)行上市條件的節(jié)能環(huán)保企業(yè)上市融資，鼓勵節(jié)能環(huán)保企業(yè)利用資本市場做大做強。（記者馬婧妤）

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