■保險資金特別是壽險資金，體量大、期限長、來源持續(xù)穩(wěn)定、與相關產業(yè)匹配性好，在實體經濟需要補血給養(yǎng)的當下，確實應該用好這股“源頭活水”。對保險資金的增值沖動，既要“堵”更要“疏”，以制度創(chuàng)新激發(fā)其“脫虛向實”的動能

　　日前，中國保險資產管理業(yè)協(xié)會資管平臺上的“四川旗艦店”正式開張。這家“網店”的買賣可不小，一邊是保險業(yè)數(shù)萬億元的資金伺機而動，另一邊是保障性安居工程、生態(tài)保護和環(huán)境治理等1700多個項目求錢若渴，供需雙方網上接洽，有望引導險資源源入川。

　　這家“旗艦店”，只是保險資金投向實體經濟的一個縮影。

　　經過多年的高速發(fā)展，截至2016年底，我國保險業(yè)資產總量已達15.12萬億元。險資特別是壽險資金，體量大、期限長、來源持續(xù)穩(wěn)定，與相關產業(yè)匹配性好，是支持實體經濟和戰(zhàn)略性產業(yè)發(fā)展的理想資金來源之一。在實體經濟需要補血給養(yǎng)的當下，確實應該用好這股源頭活水。今年《政府工作報告》首次提出“拓寬保險資金支持實體經濟渠道”，已經釋放了明確的政策信號。

　　保險業(yè)自身也需要優(yōu)質的投資標的。作為保險業(yè)發(fā)展的雙輪之一，投資若乏力，行業(yè)改革創(chuàng)新將無從談起。近兩年，部分險資縮期限、加杠桿，在資本市場翻云覆雨，放大金融資產泡沫，擾亂金融秩序，很不光彩。對其增值沖動，要“堵”更要“疏”，在嚴加整飭防止險資“肇事”的同時，還應打造陽光平臺，引導其“脫虛向實”。

　　做實體經濟的“及時雨”，不做資本市場的“混江龍”，保險業(yè)首先要樹立長期投資、價值投資的理念。險資收益本質上來源于實體經濟的增長，真心實意地支持實體經濟發(fā)展，與保險行業(yè)自身利益息息相關。實體經濟項目往往投資大、周期長、見效慢，險資投入實體經濟不能想著賺“快錢”，指望一輪行情下來就掙得缽滿盆滿，要沉下心、有定力，做資本市場的價值挖掘者、發(fā)現(xiàn)者和引領者，從而“常吃常有”，實現(xiàn)行業(yè)自身與實體經濟的雙贏。

　　提高險資服務實體經濟的效率，必須把準宏觀調控的“脈”，圍繞供給側結構性改革和國家區(qū)域經濟發(fā)展戰(zhàn)略謀篇布局。比如，針對“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”五大任務中的關鍵環(huán)節(jié)，支持險資發(fā)起設立并購重組基金或債轉股實施機構，促進鋼煤等行業(yè)加快轉型發(fā)展、開展市場化債轉股等業(yè)務，等等。此外還可以探索新的投融資機制，對“一帶一路”“雄安新區(qū)”等建設的交通基礎設施、水利、生態(tài)、能源等重大項目給予長期資金支持。

　　提高險資服務實體經濟的效率，還要注重發(fā)揮保險業(yè)自身優(yōu)勢。在醫(yī)療、養(yǎng)老、健康產業(yè)方面，保險業(yè)積累了海量的數(shù)據(jù)信息和豐富的服務經驗。允許險資運用股權投資、戰(zhàn)略合作等方式涉足大健康產業(yè)，既是對實體經濟的支持，也有利于延伸保險產業(yè)鏈條，整合產業(yè)、金融各自優(yōu)勢。

　　提高險資服務實體經濟的效率，監(jiān)管政策要起到扶優(yōu)限劣的導向作用。對于資產負債匹配狀況好且資產負債管理能力強的機構，在資金運用監(jiān)管比例等方面不妨給予適當?shù)恼邇A斜，提高其服務實體經濟的積極性和主動性。此外，還應抓緊制定非重大股權投資負面清單制度，讓合規(guī)保險機構大大方方、踏踏實實地投資未上市企業(yè)。

　　與防止險資擾動資本市場一樣，對險資大規(guī)模進入實體經濟，監(jiān)管上必須始終繃緊防風險這根弦兒。當前，金融市場與實體經濟的相互滲透呈現(xiàn)出日益復雜的局面，亟須監(jiān)管部門梳理、完善相關制度，提高風險研判能力和穿透性監(jiān)管能力，嚴防嚴懲違規(guī)關聯(lián)交易、利益輸送等行為，引導保險資金穩(wěn)健、積極地與實體經濟全面對接。

　　保監(jiān)會即將出臺一攬子鼓勵保險資金支持實體經濟的政策，險資大步“向實”的動能正蓄勢待發(fā)。期待這些措施能早日落地，使保險資金優(yōu)勢進一步彰顯，成為我國經濟發(fā)展的正能量。

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